Aktie im Fokus: Citigroup stuft Porsche auf “sell”
John Lawson und Philip Watkins, Analysten der Citigroup, stufen die Vorzugsaktie von Porsche unverändert mit “sell” ein.
Aktie im Fokus: Citigroup stuft Porsche auf "sell".
Mit einem Investment in Porsche könne die Kursentwicklung von Volkswagen nachvollzogen werden. Egal ob es nun zu einer Verschmelzung (Umtauschverhältnis wohl nahe 0,5) oder zum Verkauf der restlichen 51 Prozent des operativen Geschäfts mittels eines Put/Call-Mechanismus komme, der Wert sei an das Schicksal der Volkswagen-Aktie geknüpft.
Der Wert der Porsche-Aktie hänge von der Wahrscheinlichkeit einer Fusion ab. Im Falle einer Verschmelzung in 2011 oder 2012 dürfte das Kurspotenzial bis rund zur Hälfte des Kurses der VW-Vorzugsaktie reichen. Da diesem Szenario aber nur eine 30%ige Chance eingeräumt werde, müssten auch Abwärtsrisiken berücksichtigt werden. Um einem gewichteten Durchschnitt Rechnung zu tragen, sinke das Kursziel von 43,60 auf 40,00 Euro.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup bei ihrer Empfehlung die Vorzugsaktie von Porsche zu verkaufen.
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aktiencheck/kru
